Investissement hors réseau de Zafiri : $300M pour l’électrification de la Mission 300 de l’Afrique

Une nouvelle plateforme d'investissement appelée “ Zafiri ” devrait être lancée à Maurice en juillet de cette année, avec une mission ambitieuse : injecter des capitaux propres à long terme dans des solutions d'énergies renouvelables hors réseau et distribuées (ERD) à travers l'Afrique subsaharienne.

Cette initiative repose sur une solide alliance d'institutions de financement du développement et d'organisations philanthropiques. Sa première levée de fonds a permis de récolter 300 millions de TP4T (objectif : 1 milliard de TP4T), répartis équitablement entre les participations senior et junior. Parmi les partenaires, la Société financière internationale (SFI) investira jusqu'à 120 millions de TP4T, tandis que la Banque africaine de développement (BAD) et la Fondation Rockefeller ont rejoint le projet en tant que partenaires fondateurs. La Fondation Rockefeller a notamment apporté 10 millions de TP4T de capital d'amorçage, s'inscrivant dans le cadre de son engagement plus large à accélérer la diffusion des énergies propres au titre de l'initiative “ Mission 300 ”.
La structure de Zafiri révolutionne le modèle de financement traditionnel basé sur la dette. Elle fournira des capitaux propres patients et à long terme aux fournisseurs de systèmes solaires domestiques, aux développeurs de micro-réseaux et de réseaux métropolitains, ainsi qu'aux entreprises de cuisson propre – des solutions essentielles pour électrifier les 570 millions d'Africains qui n'ont toujours pas accès à l'électricité. Grâce à son approche de financement hybride, Zafiri vise à conjuguer viabilité commerciale et impact sur le développement, en utilisant des actions subordonnées préférentielles pour absorber le risque initial tout en attirant des investisseurs privés avec des rendements maîtrisés.

La plateforme cible les promoteurs immobiliers ayant des clients commerciaux et industriels (C&I), car ces projets offrent des revenus plus stables que ceux reposant uniquement sur une demande rurale fragmentée. Cette stratégie vise à accélérer la croissance tout en améliorant la bancabilité sur ce segment de marché historiquement négligé. Zafiri est structurée pour croître progressivement : un second tour de table pourrait lever jusqu’à 1 400 300 millions de pesos mauriciens supplémentaires, portant le capital total à 1 400 600 millions de pesos mauriciens, avec un objectif à long terme de 1 400 100 000 millions de pesos mauriciens d’actifs nets sur les 10 à 15 prochaines années. Le fonds sera géré par un gestionnaire d’investissement indépendant basé à Maurice, dont la sélection est en cours. Zafiri est l'un des piliers fondamentaux de Mission 300. Cette initiative conjointe de la Banque mondiale et de la Banque africaine de développement vise à fournir de l'électricité à 300 millions d'Africains d'ici 2030. Le plan privilégie l'énergie solaire hors réseau comme solution la plus économique pour l'électrification rurale, soulignant qu'elle pourrait permettre aux ménages d'économiser 14 000 milliards de yuans et de soutenir 2 millions de microentreprises. Zafiri contribue à la réalisation de ces objectifs en proposant des capitaux flexibles et une structure à risque maîtrisé, afin d'aider les jeunes entreprises à se développer sans être freinées par des obligations de dette à court terme.
Le succès de Zafiri repose sur trois facteurs clés : attirer des gestionnaires d’investissement compétents, obtenir des résultats concrets en matière d’accès à l’énergie et de lutte contre le changement climatique, et mobiliser des capitaux institutionnels pour son expansion future. Si Zafiri réussit sur ces trois fronts, elle pourrait devenir le modèle de référence pour mobiliser des investissements en fonds propres à grande échelle dans le secteur de l’énergie décentralisée en Afrique. En combinant un soutien concessionnel et une ambition commerciale, Zafiri pourrait démontrer qu’un capital patient et bien conçu peut transformer le modèle de financement des infrastructures, ouvrant la voie à une nouvelle ère de systèmes énergétiques résilients et adaptés au climat pour les marchés émergents.

Sources :

https://blogs.worldbank.org/en/energy/mission-300–unlocking-capital-for-off-grid-solutions-in-africa https://solarfinanced.africa/updates/new-300-million-blended-finance-platform-targets-off-grid-energy-growth